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【14:00 嘉友国际(603871)：公司公布股权激励方案 彰显长期发展信心】

12月23日给予嘉友国际(603871)强烈推荐评级。

投资建议。中蒙口岸煤炭通车量恢复速度持续超预期，公司近年来深耕拓展蒙古段运输，主焦煤业务毛利率有所提升，非洲刚果（金）项目正式投产运营后增厚公司利润。基于上述判断，预计公司22-24 年归母净利润为6.2/8.3/10.1 亿元，同比增速分别为81%/33%/23%，对应2022 年PE 为16.8倍，PB 为3.1 倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：核心口岸防疫政策变动风险、非洲刚果（金）项目运营情况不及预期、核心客户流失风险。

该股最近6个月获得机构14次买入评级、5次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。